成人在线教育企业尚德机构(NYSE:STG)的提质增效策略似乎遭遇瓶颈。

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5月25日，尚德机构公布2023年第一季度财报。财报显示，本季度营收5.67亿元，同比下降7.6%，净利润1.8亿元，同比微增0.39%。

尚德机构CEO刘通博说，“回顾2023年第一季度，我们在充满挑战的经营环境中取得了稳健和持续的业绩。第一季度的净收入保持稳定，达到5.67亿元，超过了上季度公布的指导范围的高点。基于这一开局，我们对公司未来前景保持积极乐观。”

近两年来，尚德机构采取长期增长与盈利平衡战略，从2021年第二季度开始盈利，持续至今已经是第9个季度；但尚德机构付出了增长停滞的代价，2021年净收入25.1亿元，2022年净收入下滑至23.2亿元。

从2022年第一季度开始，尚德机构的季度营收就开始负增长，至今已持续5个季度。本季度的业绩显示，尚德机构的营收负增长有加剧趋势。

季度环比数据显示，2022年四个季度中，第二季度的营收位于谷底，此后的三、四季度缓慢抬升恢复。但本季度打断了过去两个季度的恢复态势，环比去年四季度营收下降。

尚德机构在财报中还透露，预计2023年第二季度的营收约4.8亿-5亿元，同比下降9.9% -13.5%。负增长趋势或将持续。

尚德机构营收落入负增长，主要原因是业务转型。此前作为主营业务的成人自考已是夕阳行业，目前尚德机构正在向职业技能培训行业转型，包括会计、教师、心理等考证培训。

职业技能培训业务贡献了尚德机构的主要学员。本季度，尚德机构新招生14.3万人，同比增加22.2%。但学生总人数的增长曲线亦显露疲态，过去7个季度持续增长的趋势被打断，本季度环比去年第四季度下降11.3%。

长期增长与盈利平衡战略的重要方面是降低成本。

2023年第一季度，尚德机构的成本为6820万元，同比下降29.5%。环比来看，已连续第5个季度下降。

此外，尚德机构本季度的运营费用为3.21亿元，同比下降7.3%。

其中，销售与市场费用为2.71亿元，同比下降8%；管理费用为3960万元，同比增长3.1%；产品研发费用为968万元，同比增长31.3%。

财报介绍，成本和销售费用同比下降的主要原因，是教师、销售人员减少。

营收和成本双降，尚德机构取得了不错的利润。本季度，尚德机构净利润1.8亿元，同比微增0.39%，但环比上季度略降。

尚德机构称，随着人们对于优质、高效教育服务的需求增长，教育企业已进入“留量”和“质量”时代，有效提高教学和服务品质才能找到长期发展的驱动力。